0

Безризикові інвестиції



Безризикові інвестиції – це оксюморон. Інвестиції завжди припускають ризик. Безризикові інвестиції можна трактувати як прагнення інвесторів довести ризики вкладень в інвестиційні проекти до нуля, що іноді вдається. Поява цього терміна пов’язують з вкладеннями інвесторів в Казначейські векселі США, які забезпечені зобов’язаннями уряду цієї країни.

При купівлі цих векселів за обліковою ставкою інвестор гарантовано отримує дохід при їх зворотній продажі. Таких прикладів не так багато, абсолютна більшість інвестицій в тій чи іншій мірі схильні до ризиків. Та й Казначейські векселі США теж можуть перебувати в зоні ризику, про що свідчив близький до дефолту стан її економіки в 2014 році.

Знизити ризик інвестицій до нуля просто. Потрібно купити на однакову суму акції однієї компанії в різно направленому русі на ринку. Теоретично ризик, як і дохід від таких інвестицій буде рівним нулю, хоча в реальності інвестор зазнає збитків у розмірі комісії від такої операції.

Інвестиції в цінні папери


Ризики інвестицій в цінні папери знижують в першу чергу підбором цінних паперів в портфель інвестицій. Як правило, високоризикові інвестиції забезпечують інвестору високий дохід. Якщо «розбавити» портфель високоризикових інвестицій цінними паперами з меншою прибутковістю і меншими ризиками, то загальна оцінка портфеля інвестицій буде менш ризиковою. Таким методом досягається гарантована прибутковість інвестиційного портфеля для будь-якого стану фондового ринку. Подібного роду безризикові інвестиції в інтернеті пропонуються у великій кількості. В основному, такі пропозиції пропонують компанії, які працюють на Форекс з ПАММ-рахунками.

Яскравим прикладом таких пропозицій є безризикові інвестиції Альпарі, компанії, що має понад 60 філій в країні пропонує структуровані продукти, що забезпечують цільову прибутковість в 20% при рівні захисту капіталу в 100%. При зниженні рівня захисту капіталу компанія обіцяє збільшення прибутковості. Безризикові інвестиції Форекс пропонують і інші компанії, але Альпарі на ринку інвестицій знаходиться понад 16 років і це вигідно відрізняє її від компаній-метеорів, які швидко з’являються на ринку Форекс і також швидко з нього зникають .

Безризикові інвестиції в Росії


В Росії безризикові інвестиції пов’язують з державними цінними паперами, такими як облігації федеральної позики і депозитами у великих російських банках.

Вони мають невисоку прибутковістю і рівень ризику близько 2%. Але рівень інфляції в країні може їх істотно збільшити. Приклади, які ми наводимо нижче, дають уявлення про безризикові інвестиції в виді депозитів в банках:

Приклад 1

Сбербанк Росії забезпечує прибутковість депозиту в 12% річних при вкладенні в 10 млн руб. терміном на 1 рік. Інфляція за останніми прогнозами Мінекономрозвитку до кінця року складе 11,9%. Податок на дохід від депозиту в даному випадку не стягується. Реальний дохід інвестора становитиме 10 000 рублів. Навряд чи знайдеться хоч один інвестор згоден з такою нормою прибутковості інвестицій.

Приклад 2

Столична фінансова корпорація обіцяє прибутковість депозиту в 21% річних, вклад від 500 000 рублів. Вклавши 10 млн рублів в кінці року отримаємо 2,1 млн руб. доходу. Інфляція 11,9% складе 1, 485 млн рублів. Залишається 612 тисяч рублів. А якщо врахувати що доведеться заплатити податок на дохід від депозиту з суми перевищує ставку рефінансування + 5%, тобто 13,5%, в розмірі 35%, то дохід ще зменшиться на 262,5 тисячі рублів. Разом реальний дохід складе 349,5 тисячі рублів, або 3,5% в рік.

Ризики в реальних інвестиціях істотно вищі, ніж у фінансових інвестиціях і менше піддаються демпфірованню. Особливо високі ризики інвестицій в інноваційні проекти в початковій стадії їх реалізації. Інноваційний менеджмент вивчає ризики інвестицій в інновації та констатує, що безризикові інвестиції в інновації теоретично можливі, але практично малоймовірні. Проте, для зниження ризиків вкладень в інновації, розробляються і застосовуються методи управління ризиками, які дають істотне їх зменшення.