Зараз широко поширені пайові інвестиційні фонди для залучення коштів приватних інвесторів. Пайові інвестиційні фонди є формою фонду взаємних інвестицій, які в світовій практиці інвестування існують більше 90 років. Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою, а є певним майновим комплексом, що складається з паїв вкладників. Цей комплекс паїв управляється спеціальної компанією професіоналів, яка розміщує кошти фонду в фінансові інвестиції для одержання прибутку. Таким способом керуюча компанія збільшує розмір майнового комплексу.
Інвестор при виході з фонду отримує свій пай у грошовій формі, і якщо керуюча компанія працювала успішно, продаваний інвестором пай приносить йому дохід. Однак викуп паю регулюється керуючою компанією і залежить від типу фонду. Існують три типи пайових інвестиційних фондів:
- відкритий пайовий інвестиційний фонд;
- інтервальний пайовий інвестиційний фонд;
- закритий пайовий інвестиційний фонд.
У відкритому пайовому інвестиційному фонді здійснюється щоденний продаж і купівля паїв, що дозволяє інвесторові в будь-який час забрати свої кошти.
В інтервальному фонді керуюча компанія призначає періоди часів протягом року, коли пайовики можуть перетворити свій пай в грошові кошти. Як правило, це три – чотири рази на рік по кілька днів.
У закритих інвестиційних фондах пай можна продати тільки при закритті фонду. Закриті пайові інвестиційні фонди спеціалізуються на вкладеннях в нерухомість.
Прибутковість паїв в цих фондах різна, і залежить не тільки від професіоналізму керуючої компанії. Інвестиційні фонди відкритого типу менш прибуткові саме через «плинність» пайовиків, для яких необхідно мати постійний резерв для викупу їхніх паїв. Тому відкриті інвестиції цього фонду орієнтовані на високоліквідні активи, що володіють меншою прибутковістю. Зменшується прибутковість паїв у відкритому пайовому інвестиційному фонді і за рахунок більш високого рівня винагороди управляючої компанії.
Фонди відкритого типу найбільш поширені в Росії, оскільки регулярні публікації їх прибутковості дають можливість інвесторам забрати свої кошти при тривалому падінні прибутковості інвестицій фонду і розмістити їх в іншому, більш прибутковому фонді.
Основні переваги відкритих пайових інвестиційних фондів
- Перевагою цього фонду є, вже згадана можливість, продати свій пай керуючій компанії в будь-який момент часу.
- Розмір пайового внеску може бути мінімальним, починаючи від, приблизно, 50 доларів.
- Портфель інвестицій такого фонду складається з високоліквідних, а значить, більш надійних інвестиційних інструментів. Ризики втрати інвестицій в цьому фонді мінімальні в порівнянні з інтервальними і закритим фондами.
- Можливість продажу паїв навіть при падаючому ринку цінних паперів, що неможливо в інших фондах.
- Діяльність фонду регулюється державою, що також знижує ризики втрати вкладу.
Недоліки відкритих ПІФ
До недоліків відкритих пайових інвестиційних фондів відносяться:
- Високий рівень оплати послуг керуючої компанії. Послуги оплачуються навіть при збитковій стратегії фонду.
- Обмежені можливості у виборі портфеля інвестицій. Держава накладає обмеження на придбання деяких типів активів для керуючих компаній відкритого фонду.
- Високий ризик, в порівнянні з банківськими депозитами, власникам яких держава гарантує безпеку вкладених коштів.
Треба відзначити, що інвестиційний портфель фонду відкритих інвестицій може містити практично будь-який інвестиційний інструмент. Така диверсифікація портфеля стирає межі між різними типами інвестиційних фондів, при збереженні основних переваг фондів відкритого типу. Цим і пояснюється популярність відкритих пайових інвестиційних фондів у приватних інвесторів.
