Інвестиції в облігації вважаються надійним способом вкладення коштів, який за схемою принесення доходу дуже нагадує банківський депозит. Прибутковість таких вкладень невисока і рекомендується тим інвесторам, які вважають за краще не ризикувати. У той же час «акули» фондового ринку вважають, що краще купувати невелику кількість облігацій, які виконують для них роль своєрідної «подушки безпеки» в загальному агресивному портфелі інвестицій.
Види облігацій
Облігаціями називають цінні папери, які за фактом є борговим зобов’язанням компанії або держави. Прибутковість такого інвестування невисока і відома заздалегідь. Інвестування в облігації має на увазі те, що ви стаєте кредитором для емітента облігації. Якщо говорити простіше – це позичання своїх грошей державі або приватній компанії, які випустили облігації, під відсотки. У кожної облігації є свій номінал, який встановлює емітент цінного паперу. Номінальну вартість кредитор отримує в момент погашення облігації.
Облігації поділяють на два види:
- Купонні. При такому вигляді цінних паперів виплати ви будете отримувати регулярно. Схема та ж, що і у депозитного вкладу – щомісячні або щоквартальні відсотки і отримання основної суми при закритті вкладу (у нашому випадку – при погашенні облігації).
- Дисконтні. Продаються вони за ціною набагато нижчою за номінальну. У цьому випадку дохід власника цінного паперу складається як різниця між купівельною ціною і номінальною вартістю. Періодичні виплати не проводяться.
Як бачите, основна відмінність – в способі отримання прибутку, сам цінний папір викуповується за номінальною вартістю. При будь-якому вигляді облігацій їх придбання або продаж не впливає на прибутковість.
Облігація або депозит?
Ці два інструменти інвестування дійсно дуже схожі. Основною перевагою облігацій прийнято називати їх передбачуваний дохід, що справедливо і для депозиту. До того ж банки намагаються удосконалювати свої продукти, залучаючи більше клієнтів. Так з’явилися деякі види вкладів, що дозволяють витрачати частину вкладеного без втрати відсотків. Як правило, умови таких вкладів встановлюють мінімальну суму коштів, яка повинна знаходитися на рахунку постійно.
У облігацій є ряд переваг перед депозитами:
- платоспроможність деяких компаній в рази перевищує надійність деяких банків;
- вкладник не може оцінити надійність банку і якість його кредитного портфеля, чого не можна сказати про надійність і платоспроможності великих підприємств, які випускають облігації;
- дострокове закриття депозиту незмінно спричиняє втрату частини відсотків або штрафні санкції, а облігації в будь-який момент можна розпродати без втрати прибутковості.
При інвестуванні коштів на банківський депозит ризики зводяться до мінімуму, а облігації пропонують більш високу прибутковість. Що вибрати? Рішення за вами.
Важливі критерії
Насамперед зверніть увагу на рейтинг компанії-емітента. Низький рейтинг – ознака високої прибутковості вкладення, однак і ризики при цьому зростають. Перш ніж купувати цінні папери, визначіть, який рівень ризику буде для вас прийнятним. Вирішення цього питання дозволить звузити коло пошуку. Ризики неповернення значно знижуються, якщо емітентом виступає велика і відома компанія.
Найменший ризик приписують тим облігаціями, прибутковість яких порівнянна з банківськими депозитами. Рівень прибутку відомий заздалегідь, тому у вас буде можливість вибрати підходящий варіант.
Термін до моменту погашення облігації також має важливе значення. Розрізняють три види терміну обігу:
- до 5 років – короткострокові облігації;
- середньострокові облігації погашаються у строки від 5 до 12 років;
- понад 12 років – довгострокові облігації.
На який термін позичити свої кошти, вирішувати вам. Тільки не забудьте врахувати рівень інфляції, якщо розміщуєте кошти в «довгі» активи. При купівлі цінних паперів потрібно враховувати і валюту, в якій вони купуються. Інвестиції в облігації в іноземній валюті додадуть до звичайних ризиків ще й валютні. Коливання курсу може привести до зниження прибутковості облігацій, причому ця обставина не залежить від виду цінних паперів.
Прибутковість – важливий фактор, який необхідно прораховувати ще до моменту покупки. Не завжди заявлена висока процентна ставка приносить великий прибуток. У більшості випадків емітент виявляється не в змозі повернути борги.
Заздалегідь варто прорахувати і ліквідність цінних паперів. Якщо операцій з конкретними облігаціями проводиться багато, значить, вони будуть легше продаватися і купуватися. Деякі облігації дають емітенту право дострокового погашення, що теж необхідно враховувати.
Додаткова інформація
Середній показник прибутковості від вкладення коштів в облігації становить 8-18%. Експерти вважають, що найкращий вибір – цінні папери, емітовані великими компаніями, зайнятими в найрентабельніших галузях економіки.
Придбати цінні папери можна за допомогою використання мережі інтернет або через брокера. У першому випадку потрібно укласти договір з брокерською компанією і встановити на своєму ПК необхідне програмне забезпечення. Другий варіант передбачає спілкування з брокером по телефону і не вимагає установки ПО.
Торги по облігаціях, випущених в іноземній валюті, проводяться на Лондонській і Нью-Йоркській біржах. Процедура покупки аналогічна, а ось розрахунки проходять через клірингові компанії. Тут також потрібно проявити пильність, вивчити рейтинги і укласти договір з надійною клірингової фірмою.
Управління прибутковістю облігацій
Облігація – це не просто цінний папір, який може продаватися і купуватися вільно, а ще й грошове зобов’язання емітента щодо повернення інвестованої суми з відсотками.
Розрахуємо прибутковість на прикладі дисконтної облігації
Ми вже говорили про те, що такі цінні папери продаються дешевше позначеної на них номінальної вартості. Різницю між вартістю придбання і номінальною вартістю називають дисконтом (звідси і назва). Так ось, розмір цього дисконту і є дохід, що отримується інвестором. Важливо врахувати і термін обігу облігації. Наприклад, якщо поточна вартість складає 80% від номінальної, а термін погашення – 1 рік, то прибутковість складе:
20/80 * 100% = 25% річних.
Основний показник, що впливає на вартість – зміна рівня процентних ставок. Коли вона росте, збільшується дисконт і, відповідно, падає ціна облігації. У цьому випадку зростає і рівень прибутковості, який бажають отримати інвестори в результаті своїх вкладень. При зниженні ставок відбувається прямо протилежна ситуація.
Зрозуміло, що при коливанні рівня процентних ставок змінюється вартість самої облігації і дисконт.
Недоліки
Одним з основних недоліків експерти називають порівняно невеликий прибуток. Особливо це твердження актуальне для країн з нестабільною економікою.
Кредитний і ринковий ризик – одні з мінусів такого інвестування коштів, займають важливу ланка в процесі планування прибутковості. Часом емітенти виявляються не в змозі погасити боргові зобов’язання і оголошують дефолт. Примітно, що чим більше рекламується прибутковість облігації, тим більше шанс втратити свої вкладення.
Висновки
Для успішного інвестування потрібно ще на етапі планування вкладень визначитися з прийнятним конкретно для вас ризиком. Ретельно вивчаємо рейтинги компаній-емітентів та інших партнерів. При занадто «солодких» прогнозах повинно виникнути відчуття настороженості. Погоня за швидким і великим заробітком часом призводить до абсолютно протилежного результату – до втрати вкладень.
У разі, якщо прогнозується зниження рівня процентних ставок, придбайте облігації з тривалим періодом обігу. І, навпаки – при прогнозі зростання віддаємо перевагу короткостроковим облігаціям.
Для ефективного управління портфелем цінних паперів потрібно постійно відстежувати і розраховувати їх прибутковість. Процес, звичайно, трудомісткий, але значущий. Так ви зможете уникнути втрати своїх вкладень.
Сформувати портфель цінних паперів і якісно керувати ним – завдання складне, але здійсненне. Не поспішайте, уважно вивчіть наші рекомендації, «пройдіться» по рейтингах потенційних компаній-партнерів і приймайте правильні рішення, які приносять дохід.
